资本预算101：获得基础知识
开始新的商业创业可能是你一生中最困难的努力之一。每个企业所有者都需要了解资本预算的基础知识，以便通过UPS和Downs。获得必要的启动库来自不情愿的投资者也没有散步。
来自企业家到现有企业主的任何人都知道知识是运行任何公司的权力。您越多了解您的资金到达您的资金以及它有利的底线，您就越有可能在您的投资中获得成功的回报。此外，您越了解这个领域，您才能雇用外部帮助的可能性越少，这反过来意味着更多投资！
资本预算是什么？
根据我们的朋友在维基百科的朋友介绍，资本预算为规划与投资有关的长期公司财务项目，资助和影响公司的资本结构。管理层必须在竞争机会（项目）之间分配公司有限的资源，这是资本预算的主要重点之一。资本预算率也关注规定哪些项目应获得投资资金以增加公司的价值，以及是否为股权或债务资本提供资金。应根据公司的增值基础进行投资。资本预算项目可能包括各种不同类型的投资，包括但不限于扩展政策或兼并和收购。When no such value can be added through the capital budgeting process and excess cash surplus exists and is not needed, then management is expected to pay out some or all of those surplus earnings in the form of cash dividends or to repurchase the company’s stock through a share buyback program.
流行的资本预算技巧
随着时间的推移，各种措施正在分析资本预算要求。更好的方法使用金钱概念的时间价值。更旧的方法，如回收期，具有不使用时间值技术的缺点，最终将在路边落下，并在公司中替换在公司中，卓越的评估方法。
A capital budgeting analysis conducts a test to see if the benefits (i.e., cash inflows) are large enough to repay the company for three things: (1) the cost of the asset, (2) the cost of financing the asset (e.g., interest, etc.), and (3) a rate of return (called a risk premium) that compensates the company for potential errors made when estimating cash flows that will occur in the distant future.
让我们来看看最受欢迎的技术，用于分析资本预算提案。
1）回收期
好吧，让我们从前面的路上变得这样：投资回收期不是一个非常好的方法。毕竟，它不使用金钱原则的时间价值，使我们在这里讨论的方法最弱。但是，它仍然由大量公司使用，因此我们将在我们的流行方法列表中包含它。
回收期是多少？根据定义，它是恢复投资所需的时间长度。资本和收入支出101：花费的方式可以帮助您对投资可能有任何问题。
例如，以每年10,000美元的价格收回30,000美元，这将需要3 000美元。使用此方法的公司将为所有资本预算项目设定一些任意投资回收期，例如仅接受25年或更少的投资回收期的项目。（在上面的例子的投资回收期为3年，该项目将被拒绝。）
投资回收期方法每年使用逐渐减少，并且在此处不值得广泛的覆盖范围。
2）净现值
使用最低的返回率被称为障碍率，投资的净目前价值是现金流入的现值减去现金流出的现值。一种更常见的方式表达这一点是说净现值（NPV）是当前价值（PVB）减去成本的当前值（PVC）
NPV = PVB - PVC
通过使用障碍率作为折扣率，我们正在进行测试，看看项目是否有望获得最低期望的回报率。以下是我们的决策规则：
- 如果NPV是：福利与成本：我们希望至少赚取至少我们的最低回报率吗？接受投资？
Remember that we said above that the purpose of the capital budgeting analysis is to see if the project’s benefits are large enough to repay the company for (1) the asset’s cost, (2) the cost of financing the project, and (3) a rate of return that adequately compensates the company for the risk found in the cash flow estimates.
- 因此，如果NPV是：
积极的: the benefits are more than large enough to repay the company for (1) the asset’s cost, (2) the cost of financing the project, and (3) a rate of return that adequately compensates the company for the risk found in the cash flow estimates.
零：这些福利几乎没有足够的涵盖所有三个，但是你是在盈利之下 - 没有盈利，没有损失，因此你对接受该项目会漠不关心。
消极的：福利不足以覆盖全部三个，因此应拒绝项目。
3）内部回报率
内部回报率（IRR）是投资者可以期望赚取投资的回报率。从技术上讲，它是折扣率，导致当前价值的益处等同于成本的现值。根据企业的调查，IRR方法实际上是评估资本预算提案的最常用方法。这可能是因为IRR是一个非常容易理解的数字，因为它可以容易地比较其他类型的投资（储蓄账户，债券等）的预期回报。如果内部回报率大于项目的最低回报率，我们将倾向于接受该项目。
然而，使用公式确定IRR的计算;必须使用试验和错误技术来确定。
4）修改了IRR
修改后的内部返回率（mirr）是试图克服IRR方法中的上述两种缺陷。进行分析的人可以选择他或她想要投资其余项目生命的现金流入的速率。
For example, if the analyst chooses to use the hurdle rate for reinvestment purposes, the MIRR technique calculates the present value of the cash outflows (i.e., the PVC), the future value of the cash inflows (to the end of the project’s life), and then solves for the discount rate that will equate the PVC and the future value of the benefits.
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